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近期开立医疗（300633）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

财务概况

开立医疗（300633）在2025年一季度的财务报告显示，公司整体业绩出现明显下滑。具体来看，营业总收入为4.3亿元，同比下降10.29%；归母净利润仅为807.46万元，同比下降91.94%；扣非净利润为599.81万元，同比下降93.49%。这些数据表明公司在报告期内盈利能力大幅减弱。

主要财务指标分析

收入与利润

营业总收入：4.3亿元，同比下降10.29%。归母净利润：807.46万元，同比下降91.94%。扣非净利润：599.81万元，同比下降93.49%。

利润率

毛利率：63.19%，同比减少6.22个百分点。净利率：1.88%，同比减少91.02个百分点。

成本与费用

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：1.56亿元，占营收比例为36.33%，同比增长32.28%。

资产与负债

货币资金：14.45亿元，同比下降23.88%。应收账款：2.51亿元，同比增加47.44%。有息负债：1.7亿元，同比下降35.62%。

每股指标

每股净资产：7.22元，同比下降4.51%。每股收益：0.02元，同比下降91.96%。每股经营性现金流：-0.66元，同比下降894.31%。

应收账款风险

值得注意的是，公司的应收账款在报告期内显著上升，达到2.51亿元，同比增幅为47.44%。应收账款与利润的比例高达176.17%，这提示公司可能存在较大的应收账款回收风险，需密切关注其后续变化。

商业模式与资本运作

开立医疗的业绩主要依赖于研发和营销驱动。公司自上市以来，累计融资总额为9.83亿元，累计分红总额为3.39亿元，分红融资比为0.34。虽然公司在研发和营销方面投入较大，但目前的业绩表现并不理想，未来需要进一步评估这些投入是否能够带来预期的回报。

总结

总体而言，开立医疗在2025年一季度的财务表现较为疲软，尤其是在利润和现金流方面出现了显著下滑。同时，应收账款的快速增加也给公司带来了潜在的风险。投资者应密切关注公司未来的经营策略调整以及应收账款的管理情况。

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